【彭博】— 摩根大通的策略師稱，對經濟而言是壞消息的一項美國就業市場數據，實際上對股票來說卻是看漲信號。

每周的申領失業救濟人數比現行3個月移動均線高了10%以上，「這在歷史上每一次都伴隨著經濟衰退，」Mislav Matejka等策略師在周二的一份報告中寫道。不過，他們引述一直追溯至1970年的數據稱，但是之後的12個月裡標普500指數往往會平均上漲11%。

摩根大通策略師備受企業繼續上調盈利預測的鼓舞，同時還押注下個月將是聯儲會最後一次大幅加息。他們是今年預測美股走勢的頂級機構裡最堅定的樂觀派，儘管市場擔心火熱的通膨和聯儲會的鷹派立場將阻礙經濟成長，使得標普500指數難以維持反彈。

該美國基準股指夏季強勁上漲，但在聯儲會主席鮑威爾上周五打破了通膨率顯著下降前會轉變政策的幻想後，又跌至一個月低點。然而，摩根大通的Matejka表示，消費者價格繼續顯示出觸頂跡象。

Matejka表示，雖然商業活動數據也表明經濟最糟糕的階段尚未到來，但企業盈利在持續上調，這改善了股市前景。Matejka說：「我們在過去兩三個月裡認為，‘糟糕的數據將開始被視為利好’，並且認為這可能將繼續成立。」

與他的觀點形成了鮮明對比的是，摩根士丹利和美國銀行的策略師預計利率長期居高不下，會增加利潤率承受的壓力。美銀策略師周一表示，定於本周五發布的8月就業報告如果很強勁，則可能導致聯儲會下月加息幅度比預期還大。

雖然股票投資者擔心成長放緩對股票的影響，但持倉數據顯示他們還不恐慌。雖然標普500指數在鮑威爾上周五講話後下跌，但Cboe波動率指數（華爾街恐慌指標）仍在25附近，低於今年其他六次出現類似下跌時的水平。美股期貨周二上漲，也表明投資者認為聯儲會鷹派言論引發的最新回撤過頭了。

Source: Bloomberg