本月 20 日比特幣跌破 3 萬美元支撐,儘管今天已經恢復至 3.2 萬美元附近,但鏈上數據、衍生品市場指標都不樂觀。不僅礦工持續拋售,形成龐大賣壓,期貨及選擇權市場的空軍也節節攀升。
比特幣(BTC)本月 20 日再度跌破 3 萬美元支撐,一度觸及 29,301 美元,然而隨後反彈,本(22)日凌晨回升至 32,825 美元,24 小時漲幅 10.75%,截稿前報 31,991 美元。
儘管收復 3.2 萬美元價位,但據外媒《NewsBTC》報導,鏈上數據表現依舊不太樂觀。數據追蹤平台 CryptoQuant 圖表顯示,本月 20 日比特幣礦工大量流出,當天的總流出量約 11,816 BTC,是自 5 月以來的最高位,當時適逢幣價暴跌近 50%。
雖然該指標僅代表礦工轉移了多少比特幣,不能確定實際賣出了多少比特幣,但其上升確實意味著拋售壓力有所增加,可能影響市場價格。
-礦工總流出比特幣量|來源:CryptoQuant-
更進一步檢視所有礦工至交易所的比特幣流量平均值指標,也已經在高位維持一段時間,且 7 月 20 日同樣出現飆升,突破 80 BTC,隔(21)日更超過 89 BTC,略低於幾天前的 98 BTC 高點。
-比特幣礦工至交易所流量平均值|來源:CryptoQuant-
期貨、選擇權市場空頭氣氛濃
與此同時,衍生品指標也傾向空頭。據《CoinTelegraph》今天專欄報導,由曾在瑞銀和德意志銀行等擔任了 18 年交易員,並在 2017 年進入加密貨幣市場的 Marcel Pechman 執筆,指出比特幣期貨合約的溢價(又稱基差,basis)於 7 月 20 日是首次在 -2.5% 持續超過 12 小時。
基差衡量月度期貨合約與當前現貨市場價格之間的差異,中性比率數值通常在年化 7% – 15% 之間;但當該溢價空間消退或變為負值時,是一種非常看跌的情況,稱為逆價差(backwardation)。
-火幣 1 個月 BTC 期貨基差比率|來源:CoinTelegraph,Skew-
而擁有多空雙方的選擇權市場中,現在未平倉量(open interest)的賣權一方也持續攀升。
看漲選擇權(買權,call)為買方提供上行價格保護,未來能以約定價購得比特幣;而看跌選擇權(賣權,put)是未來以約定價格出售比特幣的權利,通常用於中性至看跌策略。
賣權 / 買權比率增加通常被解讀為負面訊號,目前該指標約落在 0.66,雖仍以買權為多,但正在逐漸失勢。資深交易員 Pechman 最後總結道:
有足夠的證據表明期貨和選擇權市場看跌,而且過去兩個月的情況並非如此。這意味著,過去 48 小時內未能保持 30,000 美元的支撐位後,即使是專業交易者也缺乏信心。
-比特幣選擇權看跌 / 看漲比率(Put/Call Ratio)|來源:Cryptorank-
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