一周財經回顧

1. 亞開行在其《亞洲發展展望》報告的補充報告中預計,2022年亞洲發展中經濟體的增長率將放緩至4.2%,略低於9月時預測的4.3%,為第5次下調該展望。明年預計增長4.6%,亦低於此前預測的4.9%。這些經濟體中也包括中國和印度。該行預計,中國的增長可能會比之前預期要慢,今年和明年分別增長3%和4.3%,低於此前預測的3.3%和4.5%。中國的經濟活動仍然受到零星的新冠疫情爆發、動態清零政策以及房地產市場持續疲軟的影響。香港方面,由原先預期經濟增長0.2%,降至收縮3.3%,料明年經濟增長2.9%。

2. 彭博調查預測,中國今年第四季國內生產總值(GDP)按年增長3%,低於之前預期升3.9%。彭博於12月9日至15日進行調查,綜合71位經濟師預測,中國明年首季GDP按年增長3.1%,之前預期升3.5%;明年第二季GDP料增長6.5%,之前預期升6.8%。

3. 聯儲局議息後宣布加息0.5厘,符合市場預期,會後聲明上調明年利率頂峰中位數至5.1厘。主席鮑威爾在會後向記者稱,可能需要在一段時期內維持限制性貨幣政策,亦無法滿懷信心地說,公開市場委員會(FOMC)不會上調對利率峰值的預測。鮑威爾稱,決策官員們認為,美國通脹風險偏於上行,核心PCE通脹的回落還需要一段時間,在確認通脹回落方面,需要看到更多實質證據,重申FOMC堅定地致力於推動通脹回落至2%的目標。

4. 紐約聯儲銀行總裁威廉斯(John Williams)表示,勞動力市場緊張和其他因素,可能會導致價格壓力上升,並在一段時間內,為聯儲局加息提供理由。作為聯儲局第三把手,威廉斯周五接受外電訪問時發表的這番言論,被市場人士解讀為,他進一步發出「鷹派」訊號。

        克利夫蘭聯儲銀行總裁梅斯特(Loretta Mester)表示,聯儲局最終會把利率調升至高於大部分官員預測的水平。聯儲局本周較早時加息半厘,點陣圖顯示,官員對明年利率高峰預測中位數為5.1%。

        三藩市聯儲銀行總裁戴利(Mary Daly)表示,聯儲局距離壓抑通脹目標仍有一段時間。聯儲局周三加息半厘,基準利率升至介乎4.25至4.5厘水平。聯儲局官員預期,利率將於明年見頂,最高峰為5.1厘。此前,美國公布的11月通脹率為7.5%,較6月的9.1%顯著回落。

5. 標普全球公布,美國12月製造業採購經理指數(PMI)初值為46.2,預期為47.7,上月終值為47.7。

6. 美國房屋按揭擔保公司房貸美(Freddie Mac)公布,本周30年期定息按揭新造利率平均值降至6.31厘,前一周為6.33厘,也是連續5周下降。受到聯儲局今年接連加息影響,現時按揭利率較去年同期升近一倍。

7. 外電報道,美國證券交易委員會(SEC)接觸私募基金黑石(Blackstone),關注黑石旗下房地產投資信託基金(REIT)面對富裕客戶大量贖回的情況。黑石本月較早時公布,有大量客戶要求贖回REIT基金單位,公司實施限制贖回的措施。

8. 美國股市由於聯儲局接連大幅加息而急跌,納斯特(Nasdaq)交易所今年新股上市數量相應大降,跌幅達80%,集資額則下滑91%。納斯特提供的數據顯示,今年有156間公司新上市,集資額為150億美元;去年則有743間公司新上市,集資額為1800億美元。

9. 紐約聯儲銀行調查結果顯示,美國11月一年期通脹預期按月下降0.7個百分點,至5.2%,為2021年8月以來新低。期內,三年期通脹預期按月下跌0.1個百分點,至3%。數據顯示,消費者上月對通脹的看法更加樂觀,預計未來一年食品和能源價格的漲幅,都不會那麼嚴重。

10. 美國對沖基金Pershing Square創辦人、著名大鱷阿克曼(Bill Ackman)相信,除非美國經濟出現嚴重衰退,否則通脹不可能持續穩定在聯儲局堅持的2%指標。

11. 摩根士丹利和高盛集團均認為,未來利潤下滑的前景是股市的心腹大患。據摩根士丹利策略師Michael Wilson和高盛集團David Kostin的報告,在2023年,隨着利潤率遭遇壓力,盈利收縮幅度可能超過預期,從而令股市處於艱難的環境中。大摩認為,今次熊市的最後一章完全是關乎盈利預測的路徑,而它們現在太高了,形容消費價格指數和聯儲局會議已是「昨天的新聞」。

12. 美國沃頓商學院(Wharton School)教授西格爾(Jeremy Siegel)看好美國股市明年前景,預期升幅達20%。

13. 外電引述消息人士透露,高盛集團可能裁員多達4000人,相當於全球員工總人數約8%。消息人士表示,高盛高層管理人員被要求確定潛在的成本削減目標,但目前尚未確定最終的裁員數量。報道指出,隨着高盛近年的各項收購行動,該行員工數目大增,今年第三季有逾4.9萬名員工,自2018年底以來增加34%。

14. 高盛商品研究部主管柯里(Jeffrey Currie)在內的研究團隊認為,與去年一樣,商品將是明年最佳投資對象,回報可能超過四成。高盛指出,中國重啟經濟、新產能投資不足,加上環球經濟反彈,以及美國聯儲局放緩加息步伐等因素,均利好商品價格前景。

15. 高盛資產管理全球固定收益宏觀策略師Gurpreet Gill表示,未來一年的固定收益市場,將成為十多年來最有希望的一年。Gill在一場投資者峰會上表示,固定收益市場的估值看起來比一年前更具吸引力,其中包括新興市場債和公司債。

16. 歐盟統計局公布,歐羅區11月消費物價調和指數(HICP)終值按月跌0.1%,符合預期;按年上漲10.1%,預期及前值均為升10%。

17. 歐洲央行周四放慢加息步伐至0.5厘,並計劃明年3月開始量化緊縮(QT)。歐洲央行管理委員會委員雷恩(Olli Rehn)表示,歐羅區利率仍將不得不大幅上調,以達到足夠限制性的水平,從而確保通脹率返回央行的目標2%的中期目標。

18. 全球最大對沖基金橋水聯席投資總監Greg Jensen稱,中國經歷3年防疫封控之後成功重開,將對美國和歐洲經濟增長構成風險,因為它將加大促使央行加息的通脹壓力。

19. 美國貿易代表辦公室周五表示,將352項中國進口產品的「301條款」關稅豁免再延長9個月,這些產品的關稅豁免原定於今年底到期。美國前總統特朗普任內對價值約3700億美元中國進口商品徵收301條款關稅,當局並正就關稅開徵4年後進行全面審查,美國貿易代表辦公室說,此次延期將有助於使對這些豁免的進一步考量,與正在進行的全面審查保持一致。

20. 據彭博報道,新成立的央企中國礦產資源集團(CMRG),最快於明年成為全球最大鐵礦石買家,屆時集團將為約20家最大中國鋼鐵生產商採購。報道引述知情人士表示,隨着中國政府加強對天然資源的控制,今年成立了CMRG,為內地鋼鐵業購買原材料。

21. 外電報道,全球第二大礦商力拓集團預計,隨着刺激措施生效,中國重新開放,加上鋼鐵利潤率回升,中國2023年鐵礦石需求前景樂觀。力拓預料,當地需求會更加穩定,與官方數據相符。

22. 美國商務部表示,在與中國政府合作完成對大約20幾家中國公司的核查後,把這些公司從「未經核實清單」中移除,當中包括藥明生物(02269)。藥明生物為阿斯利康的新冠疫苗生產原料。美國供應商在向該清單上的實體發貨之前需要進行更多盡職調查。

23. 美國商務部將長江存儲(YMTC)及上海微電子裝備(SMEE)在內的36間中國企業,加入「實體清單」(Entity List,俗稱貿易黑名單),這些公司將無法向美國供應商採購特定產品及技術,除非取得美國商務部許可。

24. 美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)對在美上市的中概股企業展開審計檢查。PCAOB表示,其檢查員已經能夠充分審查這些公司的審計文件,亦已經確定在歷史上首次獲得了審查中國公司的全面訪問權限。PCAOB在一份聲明中指出,檢查員和調查人員能夠查看完整的和包含所有訊息的審計資料,以及PCAOB需要的資料。這意味中概股在美國退市的機會下降。

25. 內地正加快邁向全面復常,高盛表示,隨着中國取消防疫限制並重新開放經濟,推高對進口和海外旅行的需求,香港、泰國和新加坡可能是最大的受益者。高盛報告中指出,隨着出口和旅遊收入的攀升,估計可提振香港本地生產總值(GDP)達7.6%,泰國GDP可能增加2.9%。對新加坡的影響較小,可提振1.2%;馬來西亞則為0.7%。上述估計的前提為中國目前進行中的重新開放將使國內需求增加5個百分點,並將國際旅行推回2019年的水平。

26. 財政部副部長許宏才表示,據統計,中國全年新增減稅降費和退稅緩稅緩費預計超過4萬億元(人民幣‧下同),大大緩解了企業現金流的壓力,增強發展的內生動力。

27. 財新網報道,中國民航局近日下發《安全有序恢復航空運輸市場的工作方案》,對於國內航空運輸市場分階段恢復作出具體時間規劃,並在其中特別強調了恢復過程中「安全第一」。方案第一階段為即日起至明年1月6日,以2019年日均客運航班量的70%為基數進行恢復。最高日航班量不超過11280班,其中國內客運航班不超過9280班。第二階段為明年1月7日至31日,以2019年日均客運航班量的88%為基數進行恢復,該階段最高日航班量不超過13667班,其中國內客運航班不超過11667班。第三階段為明年2月1日至明年3月25日,與第二階段持平,行業處於穩定恢復期。

28. 內地11月經濟數據遜於預期,高盛集團將中國今年國內生產總值(GDP)增速預期,從3%下調至2.6%;並將今年第四季增長預測,從之前的3%下調至1.7%。另外,高盛將中國明年GDP增長預測從4.5%上調至5.2%。

29. 中國11月份工業增加值、零售及固定資產投資數據全遜預期。國家統計局公布,11月份,全國規模以上工業增加值按年增長2.2%,低於市場預期增長3.5%。今年首11月,工業增加值按年增長3.8%。11月份,社會消費品零售總額3.86萬億元(人民幣‧下同),按年下降5.9%,遜於市場預期跌4%。今年首11月,社會消費品零售總額39.92萬億元,按年下降0.1%。首11月,全國固定資產投資52萬億元,按年增長5.3%,低於市場預期增長5.6%。分領域看,基礎設施投資按年增長8.9%,製造業投資增長9.3%,房地產開發投資下降9.8%。

30. 摩根士丹利報告中表示,在中國經濟重新開放之際,投資者對中國資產的持倉仍然很低,股市和外滙市場尚未完全消化復甦的影響。外電引述大摩報告稱,限制措施的快速放鬆和Omicron的傳播性表明,感染數量近期可能大幅上升,潛在的感染可能在春節前後達到高峰。不過,決策者協調一致採取行動全方位促進增長,再加上新冠重症或致死率的下降,意味限制措施可能不會收緊。大摩維持對MSCI中國指數「增持」評級,對亞洲/新興市場股市總體持看漲立場,預計未來將進一步上漲。大摩重申對中國股票的「增持」立場,料隨着2023年盈利的強勁復甦將進一步上漲。

31. 富士康iPhone廠房所在的中國鄭州航空港區公布,自今日12時起,全區所有高風險區域全部解除。富士康上周四(8日)已恢復鄭州園區的通勤班車運行。富士康鄭州廠房早前因疫情封控及員工抗議等事件,導致生產持續受到干擾。外電早前引述消息人士透露,該廠的產能正在慢慢恢復,公司積極招聘新員工,若過程順利,預期最快本月底至明年1月初可全面恢復正常生產。

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  • 本文由 Veri-Media 發表于 19 12 月, 2022 14:18:43
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