恒生、富時羅素、MSCI三大編制商調整旗艦指數,這些個股被新納,迎接被動資金?

近期,MSCI、富時羅素、恒生等多家指數公司對旗下指數進行了季度調整。

2月18日,恒生指數有限公司宣佈指數系列季度檢討結果,聯想集團和農夫山泉被新納入恒生指數,恒生科技指數則加入了商湯集團、小鵬汽車、理想汽車等多隻個股。此外,恒生綜指、恒生中國企業指數等多個指數也發生調整。

同日,富時羅素也公佈了旗艦指數富時全球股票指數系列的2022年2月季度審議結果;在此之前,2月10日,MSCI已經公佈了2022年2月的季度指數調整結果,涉及MSCI中國指數、MSCI中國A股在岸指數等多個指數。

上述指數調整將于未來一個月陸續生效,而隨著指數調整,跟隨這些指數的基金產品也將被動調倉,相關個股可能出現成交量和波動率的“異常”放大。

多個恒生指數成分股調整

2月18日,恒生指數有限公司宣佈指數系列季度檢討結果,多個指數的成分股發生變動,所有的變動將於2022年3月7日(星期一)起生效。

其中,恒生指數在本次的調整中將加入聯想集團和農夫山泉,沒有公司被剔除,成分股數量將上升至66只。行業比重方面,金融業在恒指中的比重從38.35%降至36.44%,工商業比重從50.22%升至52.28%;騰訊控股、阿裡巴巴、京東在恒指中的比重分別上調至8%、7.78%和1.94%,美團、中國移動、小米在恒指中的比重分別下調至6.89%、2.50%、2.12%。

值得注意的是,恒生指數公司曾於2020年12月進行了有關優化恒指的諮詢,計畫在2022年中前將指數成份股的數目由55只增加至80只。但截至此次調整,恒指僅淨增加了11只成份股,距離目標中的80只差距較遠。

對此,恒生指數公司解釋道,“新增成份股速度未及預期,原因在於我們在指數檢討過程中謹慎選股。我們認為在實施優化過程中甄選優質股更為重要,挑選新藍籌股的門檻不可單純為了達到80只的目標而有所降低。”

此外,被稱為“港版納斯達克”的恒生科技指數在此次調整中加入了商湯集團、小鵬汽車、理想汽車,同時剔除同程旅行、微盟集團、汽車之家,成份股數目維持30只。調整後,騰訊控股、阿裡巴巴、快手在恒生科技指數中的比重均下降至8%,而美團、小米集團、京東集團的比重則上調至8%。

恒生中國企業指數將納入信義光能,並剔除恒大物業,成份股數目維持50只。

值得注意的是,此次調整也涉及恒生綜指的半年度指數審議,由於該指數也是港股通的樣本空間,即在指數調整後,滬深交易所隨後會以此為依據調整滬深港通的投資標的範圍,所以引起眾多投資者關注。

根據公告,經過本次調整後,恒生綜合指數成分股的數量將從500只增加至517只。其中被納入的有商湯集團、中國有色、中國黃金、三葉草生物、微創機器人、微博、網易雲音樂、綠城管理等共29只個股;而被剔除的12只個股多與地產和教育行業有關,例如恒隆集團、花樣年、時代鄰里等。

MSCI、富時羅素也先後進行指數調整

除恒生指數公司外,近日,全球前兩大數編制公司MSCI、富時羅素也先後公佈了2022年2月的指數調整結果。

其中,北京時間2月18日晚間,富時羅素公佈了旗艦指數富時全球股票指數系列(下簡稱富時GEIS)的2022年2月的季度審議結果。公告顯示,富時羅素本次只對指數成分股進行例行技術調整,不涉及A股納入因數的變化。

具體來看,其旗艦指數富時GEIS本次新納入102只中國A股,其中大盤A股共26只,包括華熙生物東鵬飲料天合光能等;中盤A股4只,包括南網能源珠江鋼琴西部礦業聖湘生物;小盤A股72只,包括涪陵電力愷英網路妙可藍多等。以上變動將於3月18日收盤後(3月21日開盤前)正式生效。

在此之前,2月10日,MSCI也公佈了2022年2月的季度指數調整結果,涉及A股的包括MSCI中國指數、MSCI中國A股在岸指數及MSCI中國全股票指數等,調整結果將於2022年2月28日收盤後生效。

具體來看,MSCI中國指數本次新增10只標的,分別是中國能建華潤微三峽能源中偉股份大秦鐵路格力電器、陸金所(ADR)、容百科技杉杉股份天合光能,涉及多隻能源、科技類個股;剔除了4只中國股票,均不涉及A股。剔除的股票包括聲網ADR、中國有贊(H股)、宇華教育(H股)、世紀互聯ADR。

此外, MSCI中國A股在岸指數以及MSCI中國全股票指數的成分股名單也有所調整。其中MSCI中國A股在岸指數增加成分股4只,分別是伯特利中國移動中偉股份東方生物;剔除3只標的。MSCI中國全股票指數新增5只標的,包括格力電器中偉股份、陸金所ADR等;剔除5只標的。

值得注意的是,此次調整中,MSCI中國指數和富時羅素GEIS指數新納入的A股有多隻重合,包括中國能建華潤微大秦鐵路杉杉股份天合光能等。

相關個股或受資金流動衝擊

隨著上述多個重要指數的成分股發生變動,相關的指數基金也將隨之調倉,新納入的企業將得到更多的資金配置;而被剔除的企業將會被相關指數基金被動賣出。

資金流向上,根據指數調整的歷史經驗來看,被動型資金為了盡可能的減少對於指數的追蹤誤差,通常會選在最後一天調倉,因此往往會看到權重變動較大個股成交的“異常”放大,特別是在尾盤。

股價影響上,待結果宣佈後至正式實施日之前,也會有部分套利資金根據正式結果佈局相應個股,特別是那些此前市場未完全預測的意外結果。

但是,在調整正式實施日,雖然被動資金“必須”按照權重變化進行調倉,但股價的實際變動卻未必與權重調整方向一致,反而會更多受到提前套利資金與被動資金之間強弱對比影響,此前也不乏新納入或權重增加個股在調整實施日股價下跌的情形。

(文章來源:證券時報網)

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  • 本文由 Veri-Media 發表于 21 2 月, 2022 11:00:30
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