近期，MSCI、富時羅素、恒生等多家指數公司對旗下指數進行了季度調整。
2月18日，恒生指數有限公司宣佈指數系列季度檢討結果，聯想集團和農夫山泉被新納入恒生指數，恒生科技指數則加入了商湯集團、小鵬汽車、理想汽車等多隻個股。此外，恒生綜指、恒生中國企業指數等多個指數也發生調整。
同日，富時羅素也公佈了旗艦指數富時全球股票指數系列的2022年2月季度審議結果；在此之前，2月10日，MSCI已經公佈了2022年2月的季度指數調整結果，涉及MSCI中國指數、MSCI中國A股在岸指數等多個指數。
上述指數調整將于未來一個月陸續生效，而隨著指數調整，跟隨這些指數的基金產品也將被動調倉，相關個股可能出現成交量和波動率的“異常”放大。
多個恒生指數成分股調整
2月18日，恒生指數有限公司宣佈指數系列季度檢討結果，多個指數的成分股發生變動，所有的變動將於2022年3月7日(星期一)起生效。
其中，恒生指數在本次的調整中將加入聯想集團和農夫山泉，沒有公司被剔除，成分股數量將上升至66只。行業比重方面，金融業在恒指中的比重從38.35%降至36.44%，工商業比重從50.22%升至52.28%；騰訊控股、阿裡巴巴、京東在恒指中的比重分別上調至8%、7.78%和1.94%，美團、中國移動、小米在恒指中的比重分別下調至6.89%、2.50%、2.12%。
值得注意的是，恒生指數公司曾於2020年12月進行了有關優化恒指的諮詢，計畫在2022年中前將指數成份股的數目由55只增加至80只。但截至此次調整，恒指僅淨增加了11只成份股，距離目標中的80只差距較遠。
對此，恒生指數公司解釋道，“新增成份股速度未及預期，原因在於我們在指數檢討過程中謹慎選股。我們認為在實施優化過程中甄選優質股更為重要，挑選新藍籌股的門檻不可單純為了達到80只的目標而有所降低。”
此外，被稱為“港版納斯達克”的恒生科技指數在此次調整中加入了商湯集團、小鵬汽車、理想汽車，同時剔除同程旅行、微盟集團、汽車之家，成份股數目維持30只。調整後，騰訊控股、阿裡巴巴、快手在恒生科技指數中的比重均下降至8%，而美團、小米集團、京東集團的比重則上調至8%。
恒生中國企業指數將納入信義光能，並剔除恒大物業，成份股數目維持50只。
值得注意的是，此次調整也涉及恒生綜指的半年度指數審議，由於該指數也是港股通的樣本空間，即在指數調整後，滬深交易所隨後會以此為依據調整滬深港通的投資標的範圍，所以引起眾多投資者關注。
根據公告，經過本次調整後，恒生綜合指數成分股的數量將從500只增加至517只。其中被納入的有商湯集團、中國有色、中國黃金、三葉草生物、微創機器人、微博、網易雲音樂、綠城管理等共29只個股；而被剔除的12只個股多與地產和教育行業有關，例如恒隆集團、花樣年、時代鄰里等。
MSCI、富時羅素也先後進行指數調整
除恒生指數公司外，近日，全球前兩大數編制公司MSCI、富時羅素也先後公佈了2022年2月的指數調整結果。
其中，北京時間2月18日晚間，富時羅素公佈了旗艦指數富時全球股票指數系列（下簡稱富時GEIS）的2022年2月的季度審議結果。公告顯示，富時羅素本次只對指數成分股進行例行技術調整，不涉及A股納入因數的變化。
具體來看，其旗艦指數富時GEIS本次新納入102只中國A股，其中大盤A股共26只，包括華熙生物、東鵬飲料、天合光能等；中盤A股4只，包括南網能源、珠江鋼琴、西部礦業、聖湘生物；小盤A股72只，包括涪陵電力、愷英網路、妙可藍多等。以上變動將於3月18日收盤後（3月21日開盤前）正式生效。
在此之前，2月10日，MSCI也公佈了2022年2月的季度指數調整結果，涉及A股的包括MSCI中國指數、MSCI中國A股在岸指數及MSCI中國全股票指數等，調整結果將於2022年2月28日收盤後生效。
具體來看，MSCI中國指數本次新增10只標的，分別是中國能建、華潤微、三峽能源、中偉股份、大秦鐵路、格力電器、陸金所（ADR）、容百科技、杉杉股份、天合光能，涉及多隻能源、科技類個股；剔除了4只中國股票，均不涉及A股。剔除的股票包括聲網ADR、中國有贊(H股)、宇華教育(H股)、世紀互聯ADR。
此外， MSCI中國A股在岸指數以及MSCI中國全股票指數的成分股名單也有所調整。其中MSCI中國A股在岸指數增加成分股4只，分別是伯特利、中國移動、中偉股份、東方生物；剔除3只標的。MSCI中國全股票指數新增5只標的，包括格力電器、中偉股份、陸金所ADR等；剔除5只標的。
值得注意的是，此次調整中，MSCI中國指數和富時羅素GEIS指數新納入的A股有多隻重合，包括中國能建、華潤微、大秦鐵路、杉杉股份、天合光能等。
相關個股或受資金流動衝擊
隨著上述多個重要指數的成分股發生變動，相關的指數基金也將隨之調倉，新納入的企業將得到更多的資金配置；而被剔除的企業將會被相關指數基金被動賣出。
資金流向上，根據指數調整的歷史經驗來看，被動型資金為了盡可能的減少對於指數的追蹤誤差，通常會選在最後一天調倉，因此往往會看到權重變動較大個股成交的“異常”放大，特別是在尾盤。
股價影響上，待結果宣佈後至正式實施日之前，也會有部分套利資金根據正式結果佈局相應個股，特別是那些此前市場未完全預測的意外結果。
但是，在調整正式實施日，雖然被動資金“必須”按照權重變化進行調倉，但股價的實際變動卻未必與權重調整方向一致，反而會更多受到提前套利資金與被動資金之間強弱對比影響，此前也不乏新納入或權重增加個股在調整實施日股價下跌的情形。
（文章來源：證券時報網）
#恒生 #富時 #富時羅素 #MSCI
評論