Market News Summary (27 Nov - 3 Dec 2023)
1. 經濟合作暨發展組織(經合組織，OECD)表示，儘管債務水平較高且利率存在不確定性，全球經濟明年將略微放緩，但硬着陸的風險已經消退。經合組織在其最新的經濟展望中表示，2024年全球經濟增長率預計將從今年的2.9%放緩至2.7%，然後在2025年回升至3%。經合組織的38個成員國中，發達經濟體的增長預計將實現軟着陸，其中美國經濟的表現迄今為止好於預期。經合組織預測明年美國經濟增速將從今年的2.4%放緩至1.5%，高於9月份的預期，當時預測美國2023年經濟增速為2.2%，2024年為1.3%。
2. 聯儲局主席鮑威爾(Jerome Powell)稱，現時談論減息仍「為時過早」，並表示可能會進一步加息。鮑威爾周五在一篇演講詞中表示，當前利率已「深入限制性區域」，因風險趨於平衡，聯邦公開市場委員會(FOMC)正在仔細行動，仍準備在適當時機進一步緊縮，判斷何時可能實施寬鬆政策還言之過早。
紐約聯儲銀行總裁威廉斯(John Williams)表示，聯儲局的基準貸款利率處於或接近峰值水平，並稱貨幣政策相當具有限制性。
克利夫蘭聯儲銀行總裁梅斯特(Loretta Mester)表示，美國通脹壓力緩和，聯儲局可以更靈活地決定利率政策未來方向。
里士滿聯儲銀行總裁巴爾金(Thomas Barkin)表示，對於市場認為，通脹正處於朝着2%聯儲局目標回落的正確軌道，他對這種想法表示懷疑，不排除聯邦公開市場委員會(FOMC)再次加息的可能性。巴爾金稱，市場預計聯儲局明年將減息4次，這是建立在經濟軟着陸的預期之上，他希望市場的看法正確，如果確信通脹朝向2%回落，將令FOMC減息成為可能。
亞特蘭大聯儲銀行總裁博斯蒂克(Raphael Bostic)表示，他對明年通脹將持續下降更有信心，經濟可望避免破壞性衰退。
聯儲局理事鮑曼(Michelle Bowman)表示，如果抗通脹進展停滯，她傾向於支持聯儲局恢復加息行動。
聯儲局理事沃勒(Christopher Waller)表示，愈來愈相信聯邦公開市場委員會(FOMC)實施的貨幣政策狀況良好，足以令通脹逐步回落至2%的局方目標。
3. 有美國聯儲局線人之稱的《華爾街日報》記者Nick Timiraos表示，聯邦公開市場委員會(FOMC)本月會議預料暫不加息，但別指望官員們白紙黑字承認加息周期已經結束。他說，聯儲局可能維持鷹派前瞻指引，即下一次利率調整的方向更有可能是加息、而非減息。Timiraos認為，官員需要時間觀察通脹數據是否維持降溫趨勢，或經濟與新增就業職位放緩的程度超出預期。
4. 美國今年第三季國內生產總值(GDP)環比年率終值為增長5.2%，為2021年第四季以來新高，市場預期為上升5%，前值為漲4.9%；GDP隱性平減指數終值為增長3.6%，預期和前值均為上升3.5%。
期內，個人消費支出(PCE)物價指數終值為上升3.6%，預期和前值均為上升4%；核心PCE物價指數終值為上升2.3%，預期和前值均為上升2.4%。
標普/Case-Shiller公布，美國9月20大城市樓價指數按年升3.92%，預期為漲3.95%；前值修訂為升2.14%。
全美不動產協會(NAR)公布，10月二手樓待完成銷售指數按月跌1.5%，市場預期下降2%。該指數按年下降6.6%，市場預期跌8.8%
美國商務部公布，10月新屋銷售按月下降5.6%，市場預期為下跌4.7%。
5. 網上數據商Adobe Analytics周二公布，根據其估算，美國消費者在感恩節檔期的網上消費額達380億美元，按年升7.8%，優於預期的5.4%升幅。
美國全國零售協會(NRF)公布，根據其估算，由上周四感恩節至本周一「網購星期一」期間，光顧零售商店購買商品的消費者人數超過2億人。根據NRF估算，每名消費者平均花費321.41美元用於購物，低於去年同期的325.44美元。
6. 著名對沖基金經理阿克曼(Bill Ackman)表示，不相信美國經濟會走向所謂的「軟着陸」，認為如果聯儲局不盡快開始減息，則確實存在「硬着陸」的風險。阿克曼接受外電訪問時指出，已經看到了經濟疲軟的證據，押注聯儲局將比市場預測的時間更早開始減息，最快可能在明年第一季減息。
7. 摩根大通全球首席股票策略員Dubravko Lakos-Bujas看淡美股，預期標指明年底目標為4200點，較目前水平低8%。Lakos-Bujas認為，除非聯儲局迅速減息，否則美國明年宏觀經濟前景暗淡，消費市場疲弱，投資者將逆轉對後市的樂觀看法，股市相信會向下調整。摩通最新對明年底標指的預測值，屬於華爾街大行之中預測值較低。被視為美股大淡友的摩根士丹利策略員威爾遜(Mike Wilson)早前發表預測，標指的目標為4500點，美銀及德銀早前發表的預測目標則是5000點。高盛也相信，標指明年底有望接近紀錄新高
8. 美國聯儲局主席鮑威爾發言後，投資者對當局最快明年3月減息的預測升溫，消息拖累美元滙價偏軟，紐約期金升至紀錄新高。
9. 美國商務部長雷蒙多形容，中國不是朋友，而是美國歷來遇到的最大威脅，呼籲國會議員、矽谷企業和美國盟友，阻止中國獲得對國家安全至關重要的半導體和尖端技術。雷蒙多在加州的年度國防論壇發表演說，同場的包括不少半導體企業代表。她稱，知道華府限制向中國出口先進晶片可能令企業損失收入，但強調國家安全比短期收入更重要
10. 評級機構標準普爾發表報告預計，2024年中國城投債券違約風險不高，然而弱區域城投企業仍有債務壓力，銀行借款、票據、非標等債務，展期或違約的風險恐在所難免，但較今年可能有所減少，但仍不可盲目樂觀。
11. 富達國際全球宏觀及策略資產配置主管Salman Ahmed認為，中國經濟已步入復甦周期，明年有六成機會處於可控的穩定增長階段，明年全年經濟增長有望接近5%。他解釋，自今年7月開始，中國政府推出一系列政策，現已逐步取得成效，預期明年中國宏觀經濟狀況將回穩，並已觀察到許多投資機會逐步浮現。
12. 財政部公布，今年首10個月，國有企業利潤總額約3.83萬億元(人民幣‧下同)，按年增長7.1%。期內，國有企業營業總收入約68.97萬億元，按年增長3.9%；應交稅費約4.85萬億元，跌1.8%。
13. 國家統計局公布，11月份，非製造業商務活動指數降至50.2，比上月下降0.4個百分點，遜於市場預期的50.9。
中國製造業活動持續收縮，國家統計局公布，11月份，製造業採購經理指數(PMI)降至49.4，比上月下降0.1個百分點，遜於市場預期的49.8。
中國工業企業利潤連續3個月保持正增長。國家統計局公布，10月份全國規模以上工業企業利潤按年增長2.7%，工業企業效益持續改善。今年首10月，全國規模以上工業企業實現利潤總額6.115萬億元，按年下降7.8%，降幅比首9月收窄1.2個百分點。
財新中國製造業採購經理指數(PMI)重上擴張水平，11月財新中國製造業PMI回升至50.7，較10月升1.2個百分點，為近3個月高位，高於市場預期的49.6。
14. 摩根大通稱，隨着聯儲局減息預期和美元走軟，MSCI中國指數自10月底以來展開一輪緩解性上漲。該行將明年底MSCI中國指數的基線目標價設在66，意味還有16%的上漲空間。摩通預期，中國股市今輪漲勢將延續至明年初，因包括中美緊張局勢緩和、內地通縮壓力減弱、營收增長改善以及企業利息等負擔減少。
15. 滙豐投資管理發布2024年投資展望，步入2024年，認為環球經濟及投資市場面對「利率的問題」，自聯儲局於2022年3月加息以來，環球流動資金大幅收緊。儘管有關政策成功壓抑通脹，但卻可能為經濟增長帶來衝擊。該行預期，通脹將在2024年持續回落，到2024年底或2025年初，美國通脹可能回落至2%。但展望2024年，由於勞動市場轉弱、消費者儲蓄耗盡及企業利潤未如理想，增長前景看來會較為艱難。該行預期聯儲局將在2024年第二季首次減息，而全年的減息幅度將超過市場預期。
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